Free float акций на Московской биржи: что это за коэффициент и как переводится

Акциями в свободном обращении или free-float называются те акции, которые не принадлежат стратегическим инвесторам и могут торговаться на бирже. В последний месяц участились сообщения о том, что российские компании проводят SPO — крупные акционеры продают часть своих пакетов акций в рынок. Во всех случаях упоминается, что в результате такой сделки увеличится free-float. Стоит освежить в памяти, что представляет из себя этот самый free-float, и что он значит для акций и их владельцев.

Кроме того, у компаний с низким коэффициентом free-float акционеры-миноритарии имеют меньше прав по сравнению с владельцами крупных пакетов (мажоритариями). Например, последние могут проголосовать за отмену выплаты дивидендов в сторону увеличения капитальных затрат, с чем миноритарии вынуждены будут согласиться. Чем больше коэффициент free-float, тем более ликвидными считаются акции компании. Если они низколиквидные, то продажа крупных пакетов акций может сильно повлиять на их котировки. Низкая ликвидность, в свою очередь, способствует более высокой волатильности акций и может даже сказаться на уровне капитализации.

Выкуп акций

Но это пока только верхушка айсберга, а чтобы осветить все детали, учитывающие особенности такой торговли, понадобится не одна статья. Есть сайты, предоставляющие информацию о показателях зарубежных ценных бумаг. В этой статье я расскажу, как определить их доходность, что такое коэффициент free float и как его использовать для грамотных инвестиций. А ещё низкий free-float означает, что акции подвержены «разгонам», то есть созданию искусственного спроса с целью резкого повышения котировок, до 100% и более. Важно учитывать, на какую дату эта информация была опубликована, поскольку структура акционеров может периодически меняться.

• Чем выше данный показатель у акций компании, тем более прозрачными будут ее акции для инвестора.
• Оба этих случая не влияют на изменение коэффициента free flout.
• Поэтому, несмотря на положительный фактор (увеличение free float), после выпуска новых ценных бумаг инвестиционная привлекательность бизнеса может уменьшиться.
• Часто такие компании являются неэффективными бюрократическими структурами, ориентированными на интересы менеджмента, а не акционеров.

Это отношение количества акций в свободном обращении к общему числу акций эмитента. Его значения Московская биржа пересчитывает каждый день и публикует на своем сайте. Для компаний 3 уровня листинга можно воспользоваться данными Investfunds либо Smart-lab.

Каким должен быть Free Float?

Чем больше акций находятся в руках публичных акционеров, тем выше риск спекулятивных операций и связанных с ними ценовых колебаний. Лондонская фондовая биржа (LSE) установила минимальный размер free float в размере 25%. Это процентное соотношение действует для всех публично торгуемых корпораций, вне зависимости от размера их рыночной стоимости. Закрытые акции (closely-held shares) – бумаги, принадлежащие одному или нескольким учредителям компании. Они, как правило, являются контролирующими (мажоритарными) акционерами. К числу мажоритариев могут относиться, как физические, так и юридические лица (в том числе государственные органы).

• Free float означает долю акций, находящихся в свободном обращении на рынке.
• Здесь инвесторы несут высокие риски, которые вряд ли смогут нивелировать, например, имидж компании или привлекательная дивидендная политика.
• С английского языка словосочетание free float можно перевести как «свободно плавающий».
• При этом доля владения определяется как отношение количества бумаг, которые имеются у одного держателя, к их общему количеству.

Чтобы понять, как на практике рассчитывается FFMC, рассмотрим пример компании Mehta Textiles. К инсайдерам относятся лица, которые в силу своего положения имеют доступ к информации, недоступной для широкой публики. Обычно инсайдерами являются должностные лица компании, а также ее мажоритарные акционеры. Особое внимание этому показателю уделяют https://srp-trade.ru/forex/koeffitsient-aktivov-free-float/ институциональные инвесторы с консервативными портфелями. Среди такого типа институтов – пенсионные и взаимные фонды, страховые компании, инвестиционные банки. Таким образом, мультипликатор free-float является одним из базовых индикаторов в процессе анализа акций, который уже на первых порах способен повлиять на инвестиционное решение.

Чем опасен низкий FF

Оптимальный показатель free-float колеблется в пределах 0,4-0,8. Именно на него имеет смысл опираться при первичном анализе ликвидности акции. Дополнительную информацию можно найти на сайте ПАО «Московская биржа» – Листинг → Количественные показатели → Коэффициент free float.

В один времени это приведет к возникновению ценового прокола или шипа в сторону преобладающей фракции. Эта группа путем постоянных покупок и продаж ценных бумаг является основным фактором формирования свободного обращения акций. Эта группа держателей принимает решения, непосредственно влияющие на деятельность компании.

Как работать с фри флоат

Обычно величина free-float выражается в процентах либо в денежных единицах. Считается, что количество акций в свободном обращении непосредственно влияет на волатильность. Это связано с тем, что при небольшом количестве акций на рынке любая более-менее значительная сделка резко меняет баланс между спросом и предложением. Рассматриваемый инструмент может становиться как больше, так и меньше.